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本次疫情传播速度快,消费堪忧 510l钢板弱势运行
时间:2020-2-6 16:31:10 浏览次数:

本次疫情传播速度快,消费堪忧 510l钢板弱势运行 


   受春节期间新型冠状病毒感染的肺炎疫情影响,国内商品期货市场开市后出现大面积下跌,其中螺纹钢主力2005合约封死跌停,报收于3233元/吨。本次疫情传播速度快,涉及地区广,春节假期被迫延长,全国范围内人员流动受到明显限制。市场对疫情可能冲击实体经济的担忧加剧,春节后第一天出现大面积恐慌式杀跌。对于螺纹钢而言,下游需求大概率受到疫情影响,但具体影响程度到3月后可能较为明晰,春节后螺纹钢将维持弱势运行。但从估值角度来看,关注3200元/吨附近的支撑力度。


    510l钢板终端需求受影响程度仍待确定


    本次疫情导致全国春节假期被动延长,部分地区假期甚至延长至2月底3月初,全国范围内人员流动受到限制,部分地区务工人员无法返城。钢厂会受到假期延长及人员流动限制的影响,供应会有下降。但综合供需两方面的情况来看,我们认为,本次疫情对钢材需求端的影响要远大于供给端,有三方面的原因:首先,人员密集程度不同,主要下游建筑和制造业的人员密集程度远大于钢厂;其次,人员结构不同,钢厂工人主要是以钢厂所在地工人为主,而下游建筑及制造业需要大量的外来务工人员;最后,生产连续性不同,钢厂为连续生产,高炉生产一般不会因为节假日中断,而其他下游行业并非连续生产。


    就510l钢板需求季节性特点来看,由于螺纹钢主要用于建筑,属于户外施工,气温过低不利于开工,一般来说螺纹钢需求的释放从3月份开始,2月份仅有南方部分地区开工。从目前的情况来看,此次疫情导致2月份的需求停摆,且大概率会影响3月份施工,但具体的影响程度要看3月初疫情发展的情况及全国各地的复工进度。


    疫情冲击不具备较强的可持续性


    如果视角放长远一些,那么此次疫情迟早会得到解决。根据目前权威专家的估计,2月份很可能就会看到疫情拐点,因此此次疫情的影响更多偏短期,不足以改变螺纹钢根本的供需格局,仅仅是改变价格运行的节奏。


    短期钢材下游需求停摆,以及外围市场春节期间暴跌,会造成钢材市场信心受挫,成交清淡。春节后的下跌更多体现为短期风险的释放和对疫情不确定性的担忧,暂时看不到形成趋势性下跌的条件。


    若出现非理性杀跌,对于主力2005合约来说,重点关注3200元/吨附近的支撑,3200元/吨是2017年下半年至今历次螺纹钢主力合约恐慌式下跌低点,2018年贸易问题及2019年春节大幅累库引发的市场恐慌性杀跌,均在3200元/吨附近企稳反弹,且3200元/吨是长流程成本刚性支撑。


    结论


    总体而言,对市场而言,下游需求将大概率受到疫情影响,但具体影响程度到3月后可能较为明晰,春节后510l钢板或维持弱势运行。但从估值角度来看,关注3200元/吨附近的支撑力度。